Basit kelimelerle oynaklık nedir?
Oynaklık dalgalı denizler gibidir. Neredeyse hiç dalga olmadığında bir sakinlik vardır. Ya da dalgalar metrelerce yüksekliğe ulaştığında bir fırtına vardır. Dolayısıyla, oynaklık sadece dalgalanmaların aralığıdır (heyecan derecesi, istikrarsızlık). Hangi dalgalanmalar? Tabii ki fiyatlar (veya oranlar), çünkü bu kavram tamamen finans dünyasıyla ilgilidir.
Bir tüccar için volatilite analizi ve tahmini, bir denizci için hava durumu tahmini gibidir. Fırtına sırasında denize açılmak (pazara girmek) son derece tehlikelidir (hemen dibe inebilirsiniz). Bize televizyonda petrol piyasasının yüksek oynaklık gösterdiğini söylüyorlar. Bunun anlamı ne? Her şey basit. Bu, petrol fiyatının son derece istikrarsız olduğu anlamına gelmektedir (yukarı ve aşağı dalgalanmaktadır).
Oynaklığın kendisi, bir varlığın (petrol, dolar, bitcoin, vadeli işlem fiyatları ve diğer varlıklar) fiyatının yüzdesi olarak hesaplanmaktadır. Petrolün (ölçülen) 70$ olduğunu, ancak hafta boyunca fiyatın her yön için 10$ değiştiğini varsayalım. Bu durum da, çok yüksek volatiliteyi karakterize etmektedir (%10’un üzerinde). Ancak %1-2’lik dalgalanmalar düşük kabul edilmekte ve finansal sakinliği karakterize etmektedir.
Oynaklığın belirli bir sabit seviyeye (baz) göre değil, mevcut eğilime göre ölçüldüğü anlaşılmalıdır. Örneğin artık petrol fiyatlarının yükselmesi yönünde bir eğilim vardır. Ortalama fiyatının geçmişten geleceğe nasıl değiştiğine dair kaba bir grafik çizebilirsiniz. Dolayısıyla oynaklık, bu hesaplanan çizgiye (eğilim) göre petrol fiyatı dalgalanmalarının aralığı ile karakterize edilecektir.
Neden herkes umursamaktadır?
Neden haberlerde bundan bahsediliyor ve her zaman tamamen finansal olanlarda bile değil? Eh, çünkü hava gibi, birçok insan için çok önemlidir. Modern finans dünyasında her şey çeşitli spekülasyonların etrafında dönmektedir (daha ucuza alınır – daha pahalıya satılır). Hisse senedi ticareti, Forex piyasası, kripto para dünyası tamamen spekülasyondur.
Bunun dışında belirli bir pazara girerken risk derecesini yargılamayı mümkün kılan oynaklık seviyesidir. Bir balıkçı, dokuz büyüklüğünde bir fırtınada (genellikle) denize açılmamaktadır. Bu da ortalama bir tüccar için aynıdır. Güçlü dalgalanmalara (kripto para piyasası gibi) maruz kalan bir piyasaya girmeden önce iki kez düşünmemektedir. Burada daha az öngörülebilirlik vardır. Ayrıca her şey çok daha basit bir şekilde şansa bağlıdır (şanslı veya şanssız).
Birçok kişi oynaklığın azalmasını beklemeyi tercih etmektedir. Ancak bundan sonra büyük risklere maruz kalmadan dikkatli bir şekilde piyasaya girecektir. Ardından, piyasa artan bir aktivite aşamasına girdiğinde ve daha dinamik bir şekilde değişmeye başladığında, yüksek volatiliteli enstrümanlar kullanılmaya başlayacaktır. O zaman sadece hareket yönünü doğru tahmin etmeniz gerekecektir.
Oynaklık döngüsel bir değerdir (denizdeki hava durumu gibi). Düşük fiyat dalgalanmaları (sakin, yani sakin bir piyasa) dönemlerini yüksek dalgalanmalar (fırtına – aktif bir piyasa) izleyecektir. Bu periyotların her biri ne kadar uzun sürerse, yerini bir başkasının alması daha olasıdır. Bu durum, piyasanın sarsılmaz bir yasasıdır.
Doğru bir süreç (düşük oynaklığın yükseklere akışı ve tam tersi) net bir zaman çerçevesine sahip değildir. Hiç kimse (profesyoneller ve bu süreçleri etkileyebilecek “balinalar” dışında) sakinliğin ne kadar süreceğini ve ondan sonra fırtınanın ne kadar süreceğini kesin olarak söyleyemez.
Yüksek ve düşük oynaklık nedir?
Piyasanın yüksek oynaklığı, piyasanın hangi yöne gideceğini kendileri için net olarak belirleyemeyen “balinalar” (büyük oyuncular) da dahil olmak üzere birçok oyuncunun acele ettiğini (bazen satıyor, sonra satın alıyor) göstermektedir. Bu nedenle de geminin kaçınılmaz sallanmasına neden olan, geminin bir tarafından diğerine topluca koşması gibidir.
Aslında, yüksek oynaklık piyasada bir panik olduğunu göstermektedir. Bu durum da katılımcılar çok gergin ve sürekli pozisyon değiştirmektedir. Dalgalanmaların genliği ne kadar büyük olursa, o kadar büyük oyuncular bu paniğe kapılmaktadır. Böyle bir piyasada alım satım yapmak kesinlikle önerilmez, çünkü bu çok tehlikelidir.
Anında bu kargaşanın içine çekileceksiniz, duygular çok hızlı bir şekilde zihninizi bunaltacak ve siz kendiniz artık neyi, neden alıp sattığınızı net olarak anlayamayacaksınız. Sadece derin bir eksiye girdiğinizde aklınıza oynaklık gelecektir. Bu durum sadece tüccarların değil, yeni başlayanların en tipik ve korkunç hatasıdır.
Bu yüksek oynaklık neden er ya da geç azalmaktadır? Bu dönem neden süresiz olarak devam etmektedir? Çünkü insanlar bu kadar stresli bir durumda çok uzun süre kalamamaktadır. Duygusal olarak nefes vermeleri gerekmektedir. Artı para kaybetme durumu ne kadar uzun sürerse, kişide o kadar az boş para ve harcanmamış sinir hücresi kalacaktır.
Giderek daha fazla insan bu pandeminin sona ermesi beklentisiyle pozisyonlarından (piyasadan) çıkmaktadır. Böylece piyasa katılımcılarının sayısı azalmakta ve dalgalanmaların şiddeti azalmaktadır. Aynı şekilde yavaş yavaş her şey yerine oturmaktadır. Bu nedenle de piyasa sakinleşmekte ve dalgalanmalar azalmaktadır.
Bu durum volatilitenin düşük olduğu bir dönemdir. Fiyat oldukça uzun bir süre “bir iplik boyunca yürüyebilir” ve aylarca olağanüstü bir şey olamaz. Ama sonra piyasa yine kaçınılmaz olarak yeniden sallanmaya başlamaktadır. Neden? Niye? Sadece insanlar gergin olmaya başlamaktadır. Bunun büyük olasılıkla fırtına öncesi sessizlik olduğundan şüphelenilmektedir. Yine sessizlik bu kadar uzun süredir ayakta olduğu için bir şeyler olması gerektiği mantığını takip etmektedir.
En büyük hareketler genellikle piyasanın en düşük oynaklığındayken gerçekleşmektedir. Peki nedenmiş? Çünkü şu anda oyunda (piyasada) neredeyse kimse yoktur. Ayrıca nihayet fırsat geldiğinde hemen herkes oyuna girmektedir. Ayrıca kısa sürede keskin bir fiyat hareketi olmaktadır. Bu durum en çok kazanabileceğiniz anlardan bir tanesidir.
Oynaklığı takip etmek neden önemlidir?
Bütün bunlardan çıkan sonuç nedir? Bütün bunlara neden ihtiyacımız var? Tezi deneyeyim (basit bir şekilde):
- Piyasa oynaklığının yüksek olduğu dönem (en büyük “düz”) piyasaya girmek için son derece elverişsiz ve hatta istenmeyen bir andır. Neden? Niye? Çünkü piyasaya girdikten sonra her yönden aşınmaya devam edeceksiniz. Ne yükselecek ne de düşecek, ancak bu dönemde sıçramaları tahmin etmek neredeyse imkansız olacaktır. Biraz mantık ve çok fazla güçlük ortaya çıkacaktır. En iyi ihtimalle, beklemek en iyi seçenek olacaktır.
- Uzun bir sakinlik döneminden (düşük dalgalanmalar) sonra piyasanın neredeyse donduğu an, ileride keskin ve iyi bir fiyat hareketinin beklendiğinin kesin bir işaretidir. Bu nedenle bu dönemlerde, mümkün olan en hızlı ve en çok kazanma (işlemden maksimum marjı alma) fırsatını kaçırmamak için piyasanın büyük bir dikkatle izlenmesi gerekmektedir.
Aslında, piyasanın teknik analizinde, düşük oynaklığa sahip bu tür dönemler bulunmaktadır. Bundan sonra para kazanmaya değer olan istikrarlı bir büyüme veya düşüş mutlaka başlamalıdır.
Sadece piyasanın temel yasasını hatırlayın. Güçlü bir dalgalanma döneminden sonra, kesinlikle yüksek oynaklığın yerini alacak olan sakinlik gelecektir.
